Fed: Krisis Perbankan Bisa Picu Resesi

MEDIA EMITEN – Dokumen yang dirilis Federal Reserve menyebutkan, krisis perbankan AS kemungkinan akan memicu ekonomi ke dalam resesi akhir tahun ini.

Risalah dari pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal bulan Maret mencakup presentasi dari anggota staf tentang potensi dampak dari kegagalan Silicon Valley Bank dan kekacauan lain di sektor keuangan yang dimulai pada awal Maret.

Meskipun Wakil Ketua Pengawas Michael Barr mengatakan sektor perbankan “sehat dan tangguh,” staf ekonom mengatakan ekonomi akan terpukul.

ADVERTISEMENT

SCROLL TO RESUME CONTENT

“Mengingat penilaian mereka tentang dampak ekonomi potensial dari perkembangan sektor perbankan baru-baru ini, proyeksi staf pada saat pertemuan bulan Maret termasuk resesi ringan mulai akhir tahun ini, dengan pemulihan selama dua tahun berikutnya,” kata ringkasan pertemuan tersebut, seeprti dikutip dari CNBC International, Kamis pagi 13 April 2023.

Proyeksi setelah pertemuan menunjukkan bahwa pejabat Fed mengharapkan pertumbuhan produk domestik bruto hanya 0,4% untuk seluruh tahun 2023. Dengan Fed Atlanta melacak kenaikan kuartal pertama sekitar 2,2%, itu akan mengindikasikan kemunduran di akhir tahun.

Krisis itu telah menyebabkan beberapa spekulasi bahwa The Fed mungkin menahan suku bunga, tetapi para pejabat menekankan bahwa lebih banyak yang harus dilakukan untuk menjinakkan inflasi.

Pejabat FOMC akhirnya memilih untuk menaikkan suku bunga acuan sebesar 0,25 poin persentase, kenaikan kesembilan selama setahun terakhir. Itu membawa suku bunga dana ke kisaran target 4,75% -5%, level tertinggi sejak akhir 2007.

Beberapa peserta mencatat bahwa, dalam pertimbangan kebijakannya, mereka mempertimbangkan apakah akan tepat untuk mempertahankan kisaran target yang stabil pada rapat [Maret] ini, menurut notulen dari rapat Fed 21-22 Maret.

Dalam akhir rapat sebelumnya pada 22 Maret, Komite Pasar Terbuka Federal, atau FOMC, menaikkan suku bunga acuannya sebesar 0,25% ke kisaran 4,75% hingga 5,00%.

Gejolak perbankan – dari dampak jatuhnya Silicon Valley Bank dan Signature Bank saat masalah perbankan terjadi di luar negeri dengan Credit Suisse, yang akhirnya dijual ke UBS – juga memperburuk prospek ekonomi Fed saat para staf memperkirakan adanya “resesi ringan” di tahun ini.

Menandai efek potensial dari perkembangan sektor perbankan baru-baru ini, proyeksi staf The Fed saat rapat bulan Maret “termasuk resesi ringan yang dimulai tahun ini,” menurut notulen.

Namun juga dengan tidak adanya krisis perbankan yang terjadi, kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin yang lebih besar telah dipertimbangkan setelah data ekonomi menyiratkan inflasi tinggi dan pertumbuhan ekonomi kuat.

“Beberapa peserta mencatat bahwa mengingat inflasi yang terus tinggi dan kekuatan data ekonomi baru-baru ini, mereka akan mempertimbangkan kenaikan 50 basis poin dalam kisaran target yang sesuai pada rapat ini dengan tidak adanya perkembangan terbaru di sektor perbankan,” risalah tersebut menunjukkan.

The Fed mempertahankan perkiraan suku bunga acuannya tidak berubah dari Desember, dan memperkirakan suku bunga terminal, atau suku bunga puncak, sebesar 5,1% pada tahun 2023, mengisyaratkan setidaknya satu kali kenaikan lagi untuk membawa kebijakan moneter ke wilayah yang terbatas.

Pada konferensi pers bulan Maret, Ketua The Fed Jerome Powell menolak adanya pivot perubahan, dengan mengatakan bahwa penurunan suku bunga bukanlah “ekspektasi awal” para anggota The Fed. Namun, Ketua Fed juga mengatakan bahwa pengetatan lebih lanjut dalam kondisi pinjaman dapat menjadi pengganti kenaikan suku bunga, memicu perdebatan di Wall Street apakah fungsi reaksi Fed akan dibajak oleh naik turunnya kondisi pinjaman.

Perkembangan di sektor perbankan, menurut risalah tersebut, memainkan peran dalam pemikiran the Fed mengenai kebijakan moneter, dan mempengaruhi “banyak partisipan […] untuk menurunkan penilaian mereka mengenai kisaran target suku bunga federal fund yang akan cukup ketat.”

Namun, data terbaru sejauh ini terus menunjukkan bahwa pengetatan kondisi pinjaman tidak separah yang dikhawatirkan banyak pihak.

“Secara keseluruhan, data mengenai arus masuk dana pasar uang, pinjaman Fed dan neraca bank menunjukkan tanda-tanda stabilisasi yang tentatif dibandingkan beberapa minggu yang lalu, tetapi tentu saja belum memberikan ‘semuanya jelas’,” Goldman Sachs menyatakan dalam catatan baru-baru ini.